商业银行基于LPR的内外部定价管理机制优化58彩

时间: 2019-11-04

  2019年8月,央行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,加快推进利率市场化进程,商业银行息差管理和资产负债管理迎来巨大挑战,银行的收入及利润增长将承受较大压力。

  LPR机制下,贷款利率将逐步回归由市场供求决定的均衡水平,对政策利率的敏感程度将提升,变动弹性将增大。这将直接对银行资产端的定价能力提出挑战,对动态调整资产负债结构提出更高要求,进而迫使商业银行转变息差管理方式。

  鉴于当前降低小微企业融资成本的政策导向,贷款定价中枢在新的利率形成机制下将有所下行,而负债端成本相对刚性,息差短期将面临较大的压力,从而影响营收及利润增长。同时,目前银行表内信贷资产、同业资产、表外理财等成本存在较大差异。利率并轨后银行必须适应市场变化趋势,优化调配资产负债结构,乃至行业客群投向。

  随着利率市场化加快推进,不同市场的利率传导将更加顺畅,利率(特别是存贷利率)波动加大,使银行面临更大的利率风险。

  价格波动终将影响“量”的变动,负债不稳定性将增加,从而提升银行流动性管理的难度。面对更强的市场资金流动性和更加复杂的客户利率重定价行为,拥有较强风险定价能力的银行将在竞争中拥有更大的主动权;风险定价能力较差的银行则可能会面临风险与收益不匹配的问题。司库如何经营管理好风险,加强对财务经营成果的可控与可预测,是当前商业银行资产配置的主要难点之一。神码堂/神码堂www59875/欢人阁下光临神码堂/59875欢迎光临神码堂

  解决上述挑战是一个系统工程,本文仅基于商业银行内外部定价角度,从“提高全社会资源配置效率、降低社会融资成本”的初衷出发,探讨如何通过科学合理的管理机制设计,发挥内外部价格工具在提高配置效率、稳定息差及收益、传导司库风险管理策略等方面的作用。

  未来外部价格管理的一个可探索路径是“建立息差动态目标管理下的总行指导、自主定价体系”。该体系下,根据预算目标及资产负债配置计划,事前确立息差目标,正版挂牌,香港挂牌最完整篇彩图,香港挂牌解一码,挂牌玄机彩图。并定期根据执行情况平衡总量、结构与价格的关系。

  构建利率定价评价体系的目的是确保在“总行指导、自主定价”体系下,业务经营部门与价格管理部门的目标一致性。

  在该体系下,价格管理部门以息差作为抓手,对经营单位利率管理政策执行情况、目标利率和目标利差管理成果等要素进行评价。对于符合管理要求乃至较好的分行给予更大的管理容忍度和更灵活的授权等,甚至可以纳入经营单位考核指标。

  在具体推进策略上,由于评价管理、考核管理体系有其自身逻辑,应结合本行实际情况循序渐进,与总行放权的进度同步,即经营单位自主定价权限越大,评价与考核越严格,而在推进初期可以仅作为监测指标。

  在传统信贷配置资源拆分为分行资源的基础上,商业银行价格管理部门可结合年度预算目标和具体资源配置计划,下达全行和各分行贷款目标利率。

  同时,价格管理部门可充分考虑区域性因素对分行投放收益以及利差的影响,通过当地同业横向对比,引导分行按照收益率、利差要求进行资负结构调整,并约束高成本负债结构占比。

  在LPR新模式下,商业银行可考虑构建本行最优非金融类企业客户利率(本行LPR),以此为基础考虑期限溢价因素形成最优客户贷款基础曲线。并在该曲线上综合考虑信用风险、利率风险等差异化定价因素,最终形成全行差异化指导价格及授权审批体系。

  在系统建设方面,应建立完善本行利率审批系统,并使之与核心系统、信贷系统、客户分析管理系统等对接,辅助进行有关业务审批和客户综合评价管理,提高审批决策科学性和合理性。

  后评价体系是外部价格管理体系闭环中的最终环节,也是保障“总行指导、自主定价”模式顺利运行的关键环节。从方式上,后评价管理体系可以分为利率管理后评价与客户贡献后评价。

  利率管理后评价通过监测授权超出频率、指导价格与实际价格偏离度,评价检验授权设置的合理性与本行定价模型的适用性。

  客户贡献后评价根据业务突破授权水平程度,对其客户贡献提出监测要求或后督要求,并配套相应的管理目标及罚则,在最大化审批效率和经营单位授权的基础上,确保资源投放收益效率。

  综上,从四方面构建分行外部价格管理机制,形成“总行指导、自主定价体系”,从而在全行达成息差动态目标,提升经营绩效。

  在存贷款FTP基准曲线及同业FTP基准曲线定价规则方面,58彩58彩手机开奖。应充分考虑活跃市场的价格,如将结构性存款、大额存单、LPR贷款、ABS价格、同业存单等利率市场化新产品价格要素纳入FTP基准曲线定价中,使其更充分体现市场价格水平。同时在技术上,应密切关注基于LPR的IRS市场发展以及对于未来定价的指引作用。

  此外,新LPR体系的一个重大挑战是真实浮动的贷款利率(加减点)及更为灵活的重定价规则,导致客户同银行经营部门选择可议价的范围更广。相对于外部定价而言,商业银行可以先于外部定价建立以LPR为基础的贷款固浮FTP曲线,一方面,达到传统的集中经营单位利率风险的作用;另一方面,进一步通过差异化的固浮利率贷款FTP引导经营单位提升对利率风险以及资产负债定价的导向认识。

  经过十年发展,商业银行债券投资、票据等资金类业务贡献了相当大的规模及收益成长。利率市场化下,资金类产品服务于客户融资需求、银行盈利性配置需求的重要性仍会不断提升。但相对存贷业务的FTP推进进程,资金类业务FTP覆盖进度与规则仍然参差不齐。

  结合市场化推动的利率并轨,配合商业银行日益关注的预算双维度管理的需求,FTP应实现全产品、全客户收益的准确衡量,从而充分体现边际资金价格水平对具体产品、客户收益的影响,提升资金运作效率评价水平。

  对于未实现产品FTP全覆盖的银行,应考虑分步推进实现FTP全面覆盖,并落地配套管理规则,实现管理模式的切换。在市场FTP报价公允性方面,由行内价格管理部门监测并定期进行偏离度评价,以确保资源在信贷、金融市场板块分配和评价过程中的公允性。

  为发挥流动性、银行账簿利率风险管理的功能,司库应通过FTP获取并保持合理的内部收益盈余。同时在实际经营中,由于流动性管理相关的资产负债记账在司库,司库也形成外部收益。因此,年度营收计划不可避免地切分为公司、零售、金融市场及司库各自负责。

  为减少司库收益对各业务和客户经营成果的影响,准确衡量当期业务和客户收益,更好地体现权责利对等原则,应在全表FTP基础上,制定司库收益再分配规则,定期监测司库净收益,并对当年超预期的司库盈余和亏损进行再分配,真实还原当期各类业务、客户的收益表现。

  综上,LPR机制下的贷款利率外部定价将更加市场化,这倒逼商业银行不断完善FTP体系,进而进一步推动外部利率科学定价,最终形成市场化的内外部定价体系,提升服务实体质效。

  本次利率市场化改革的主要目的是提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。在此背景下,“回归本源、专注主业”才是商业银行未来长期可持续发展的基石。

  站在银行经营及司库管理角度,商业银行应形成未来资产负债管理的核心竞争力,一方面在保持结构优化调整基础上,通过各类资产负债管理工具精准而有效地服务和支持客户深化经营,达到结构、效率和效益的最优配置;另一方面基于自身风险敞口和偏好,主动应对利率市场化下复杂多变的风险形态,适时参与利率对冲,主动平滑收益波动,夯实长远发展基础。

  原文《商业银行基于LPR的内外部定价管理机制优化探讨》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2019.11总第217期。返回搜狐,查看更多


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